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高新技术企业的融资壁垒及其突破
张 素 萍
(福建邵武中竹纸业有限责任公司 福建 邵武 354000)
摘 要 高新技术是国际竞争的制高点,它决定着一国的国际竞争力。然而,高新技术企业具有高投入、高风险、高收益和阶段性融资的特点,造成它的融资方式与传统企业显著的不同,存在着融资壁垒。为此,高新技术企业应制定融资原则,借助国家和自身的制度创新突破壁垒,保证新技术的研发和产业化的资金供给,才能进行连续的技术创新,有望在某些尖端技术领域获得突破性进展。
关键词 高新技术企业 融资壁垒 融资原则
高新技术是指那些基本原理建立在最新科学成就基础之上,具有较高增值作用并能形成较高的经济效益,能向经济和社会各领域广泛渗透的技术,涵盖生物技术、生命科学技术、光电技术、计算机及通信技术、电子技术、计算机集成制造技术、材料设计技术、航天航空技术、武器技术和核技术等10个技术领域。高新技术企业由于其独有的未来预期不确定性所带来的高风险与高收益预期,导致其在融资方式与对资金的需求方面也完全不同。长期以来我国高新技术企业的融资渠道十分狭窄,内源融资是其主要的融资方式,如何突破企业的融资瓶颈,为高新技术企业的发展源源不断地注入新鲜血液,是我们应该认真思索的问题。
1 高新技术企业的特点
1.1 高投入
与传统企业相比,高新技术企业对自然资源的依赖程度低,对资金投入量的依赖程度高。从创新企业的崛起到形成一定的产业规模,都是以大量的资金投入为先导,因此,高新技术企业的融资特征首先表现为资金需求量大。
1.2 高风险
高新技术企业的发展是由其企业的技术创新开始的,而技术创新的本质是建立一种新的生产函数,把一种从未有过的关于生产要素与生产条件的新组合引入生产体系的过程。技术创新的独特性涵义决定了对这一过程的投资具有特殊性,即投入的初始阶段只是净投入,后阶段继续大量投资之后才能有产出,收益时间的滞后使得高新技术企业融资的另一个特征表现为资金投入的高风险性,且风险越高,预期收益越大。
1.3 高收益
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